December priniesol finančným trhom nové rekordy, ale aj korekcie spôsobené "jastrabím cutom" Fedu. Americké dlhopisové výnosy dosiahli maximá, dolár posilnil voči euru a ropa zaznamenala solídny rast. Európske trhy čelili výzvam slabnúcej ekonomiky, zatiaľ čo zlato pokračovalo v poklese. Divergujúce ekonomické výhľady USA a eurozóny ovplyvňujú investičné rozhodnutia a menovú politiku.
Wall Street a ekonomické výhľady: Decembrové rekordy, korekcie a rastúce výnosy
Na začiatku decembra dosiahli americké akciové trhy nové historické maximá. Trhy pozitívne reagovali na výsledky prezidentských a kongresových volieb, ktoré priniesli víťazstvo Donalda Trumpa a Republikánskej strany. Očakávania rastu americkej ekonomiky a firemných ziskov podporili konštruktívnu atmosféru na trhu. Index S&P 500 zaznamenal 57. historických rekordov v priebehu roka. Druhá polovica decembra však priniesla korekciu, spôsobenú „jastrabím cutom“ Fedu, ktorý spôsobil nárast dlhopisových výnosov. Celkovo S&P 500 uzavrel mesiac s poklesom o 2,5 %.
Výnosy dlhopisov a menová politika
Americké dlhopisové výnosy dosiahli sedemmesačné maximá. Desaťročný výnos sa zvýšil o 40 bázických bodov na 4,6 %, pričom podobný trend zaznamenali aj dvojročné výnosy. Fed v decembri síce znížil sadzby o 25 bázických bodov, no naznačil opatrnosť pri ďalšom uvoľňovaní menovej politiky. Trh teraz očakáva dva „cuty“ v roku 2025, čo je polovičný počet oproti septembrovým predpokladom.
Vývoj v USA ovplyvnil aj Európu. Desaťročný nemecký výnos vzrástol o 30 bázických bodov na 2,35 %, napriek tomu, že ECB znížila sadzby a očakáva sa ďalšie uvoľňovanie menovej politiky.
Komodity: Ropa stúpa, zlato klesá
Ropa v decembri dosiahla mesačné maximá. Benchmark WTI vzrástol o 5,5 % na takmer 72 dolárov, Brent posilnil o 2,5 % na 75 dolárov. Rastu cien pomohli očakávania vyššieho dopytu v Číne vďaka fiškálnym a menovým stimulom a zlepšujúce sa výhľady americkej ekonomiky. Rovnako sa očakávajú prísnejšie americké sankcie na Rusko, Irán a Venezuelu a predĺženie ťažobných škrtov OPEC+.
Zlato pokračovalo v poklese druhý mesiac za sebou, pričom sa miestami prepadlo pod 2 600 dolárov. Pokles podporil rast amerických dlhopisových výnosov a posilňovanie dolára.
Devízové trhy: Dolár na maxime
Dolár sa voči euru posilnil na 25-mesačné maximum, pričom kurz EUR/USD klesol na 1,035. Za oslabením eura stojí slabý výhľad ekonomiky eurozóny, politická neistota v Nemecku a Francúzsku a očakávania uvalenia amerických ciel na vývoz z EÚ. Fed plánuje len mierne uvoľnenie menovej politiky, zatiaľ čo ECB bude pravdepodobne pokračovať v znižovaní sadzieb.
Európske trhy odolávajú výzvam
Európske akciové trhy zaznamenali mierny rast. Index STOXX 50 vzrástol takmer o 2 %, podporený čínskymi stimulmi na podporu dopytu. Výraznejší rast však obmedzili negatívne výhľady eurozóny, štrukturálne problémy a politická neistota.
Decembrový vývoj na trhoch ukázal, že rozdiely medzi ekonomikami USA a eurozóny sa naďalej prehlbujú, čo ovplyvňuje globálne investičné stratégie a menovú politiku.
Pre používanie spravodajstva Netky.sk je potrebné povoliť cookies